8月18日，本周第一个交易日，A股三大指数延续了强势的表现，上证指数盘中突破3731.69点，创下近十年新高，北证50创历史新高，深成指、创业板指均突破去年10月8日高点。

截至收盘，沪指报3728.03点，涨0.85%，成交11339亿元；深证成指报11835.57点，涨1.73%，成交16302亿元；创业板指报2606.20点，涨0.84%，成交4682亿元。

沪深两市全天成交额2.76万亿元，较上个交易日放量5196亿元，成交额再创年内新高。

消息面上，财政部18日发布《关于开展2025年8月份国债做市支持操作有关事宜的通知》。通知指出，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。

如何看待当前市场的强势表现以及后续走势？

中信建投证券认为，本轮慢牛行情始于6月23日，共有4个特征：结构性景气是当下市场的主要推力；内外部不确定性限制短期资金的快速涌入；市场做多方向明确但节奏稳健；上半周强于下半周。目前投资者情绪上升较快，注意市场后续过热可能。中期市场慢牛行情后续2个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。

8月18日收盘后，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受风口财经记者采访时表示，这轮牛市和10年前的牛市相比，行情启动的原因类似，是政策支持加上资金推动：中央多次提出要稳住楼市股市，持续活跃资本市场，提高资本市场的吸引力和包容性，持续巩固良好势头。政策的支持，提振了投资者的信心。另一方面，各路资金加速流入A股市场，为市场带来了源源不断的增量资金。

杨德龙认为，这轮行情目前正在从局部牛市逐步转向全面牛市，从之前少数板块的上涨逐步扩散到更多板块跟进，赚钱效应也将更加明显。从持续时间来看，这轮牛市有望持续两三年以上，并非短期行情。

“因此建议大家坚定信心、保持耐心，通过坚持价值投资理念，配置优质股票或优质公募、私募基金，抓住这轮行情机会，真正实现财富增长。”杨德龙说。

中航证券首席经济学家董忠云对风口财经记者表示，当前两融余额虽然接近历史高点，但从两融余额占 A股流通市值来看，本轮杠杆资金体量仍处于2014年以来51%的均值水平附近，当前流动性与预期好转驱动的牛市较为健康。

此外，7月金融数据显示非银存款激增2.14万亿，居民存款减少1.11万亿，“存款搬家”至股市的行为或在加速。但当前居民对A股配置刚脱离底部区间，较历史水平仍具备较大配置潜力。

董忠云认为，短期内人工智能、券商、稀土、创新药或将成为A股阶段性主线。后续仍存在“九三阅兵”以及四中全会等重要催化，关注国内反内卷政策推进情况和“十五五”规划政策线索。

知名经济学者、工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，沪指突破10年高点后，向上趋势将延续数月。投资者可以考虑积极参与，尤其是和新经济相关的股票，当前依然是不错的买点。当然，投资者需要注意部分科技股存在估值过高甚至泡沫的风险，应该基于理性分析来选择投资目标。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）

编辑：刘晓